Rusia trage un semnal de alarmă: Politicile tarifare ale lui Trump riscă să stimuleze inflația
Taxele vamale suplimentare impuse de SUA ar putea încetini creșterea economiei mondiale și ar putea alimenta inflația, iar cotațiile la țiței ar putea fi mai scăzute decât se estima în următorii ani, conform unui raport publicat de Banca Centrală a Rusiei.
Administrația Trump urmează să anunțe introducerea de „tarife reciproce” care vizează țările ce aplică tarife la produsele americane, în contextul unor noi tarife impuse la produsele din Mexic, China și Canada, principalii parteneri comerciali ai SUA. Banca Centrală a Rusiei a avertizat că majorarea taxelor de import în SUA, împreună cu măsurile de retorsiune ale altor țări, au crescut riscurile unei încetiniri a creșterii economiei mondiale și a accelerării inflației. Așteptările privind o cerere globală mai redusă pun deja presiune pe prețurile materiilor prime, iar riscul ca în următorii ani cotațiile la țiței să fie mai scăzute decât estimările anterioare a crescut semnificativ.
Evoluția rublei și presiunile inflaționiste
Pe plan intern, oficialii Băncii Centrale afirmă că presiunile inflaționiste s-au atenuat, în urma cererii interne mai scăzute și a aprecierii rublei, care s-a apreciat cu aproximativ 25% față de dolar de la începutul anului. Această evoluție coincide cu atenuarea tensiunilor dintre Rusia și SUA, iar aprecierea rublei ar putea fi rezultatul sporirii interesului în activele rusești, determinat de dobânda cheie mai ridicată din Rusia comparativ cu alte țări.
Planurile Băncii Centrale a Rusiei
Banca Centrală a Rusiei a menținut dobânda de referință la 21% și a anunțat că sunt posibile noi majorări de dobânzi în viitor, pe fondul presiunilor inflaționiste ridicate. Banca estimează că înăsprirea condițiilor monetare este necesară pentru a reveni la ținta de inflație de 4% în 2026. Dacă dinamicile dezinflaționiste nu vor asigura atingerea acestei ținte, Banca va lua în considerare noi majorări de dobânzi.
De asemenea, Banca Centrală se așteaptă la un declin al PIB-ului de 1% – 2% în 2025, în timp ce Guvernul estimează un avans de 2,5% pentru acest an. Rata anuală a inflației a scăzut ușor, dar rămâne peste 10%, iar cheltuielile bugetare masive în urma conflictului din Ucraina și programele sociale contribuie la supraîncălzirea economiei. Deficitul acut de forță de muncă duce la majorarea salariilor, în timp ce producția nu reușește să se extindă suficient de rapid pentru a ține pasul cu cererea.
Planul Băncii Rusiei de a controla cererea prin majorarea dobânzii a acționat până acum ca o frână în calea creșterii economice și nu a stopat avansul prețurilor, conform analiștilor.
