Impactul creșterii TVA-ului și al accizelor asupra inflației
Rata anuală a inflației va înregistra o creștere semnificativă în trimestrul III 2025, ca urmare a expirării schemei de plafonare a prețului la energia electrică și a majorării cotelor de TVA și accize, începând cu 1 august. Banca Națională a României (BNR) estimează că, în următoarele trei trimestre, inflația se va reduce lent, menținându-se pe o traiectorie fluctuantă și considerabil mai ridicată decât în proiecțiile anterioare. O corecție abruptă în direcția descendentă este așteptată în trimestrul III 2026, odată cu epuizarea impactului direct al acestor șocuri pe partea ofertei.
Analiza BNR
Consiliul de administrație al BNR a aprobat Raportul asupra inflației pentru august 2025, care integrează cele mai recente date disponibile. Conform acestui raport, inflația va cunoaște un salt considerabil în trimestrul III 2025, iar tendința descrescătoare va continua până la finalul orizontului de proiecție, influențată de presiunile dezinflaționiste generate de deficitul de cerere agregată.
Incertitudini externe și impactul geopolitic
Riscurile externe, inclusiv războiul din Ucraina și tensiunile comerciale globale, rămân factori semnificativi care pot afecta evoluția economică și inflația pe termen mediu. Acordul comercial între SUA și UE poate genera efecte suplimentare, iar absorbția fondurilor europene, în special a celor din programul Next Generation EU, este esențială pentru atenuarea efectelor negative generate de consolidarea bugetară și conflictele geopolitice.
Evoluția inflației și a activității economice
Rata anuală a inflației a crescut în iunie 2025 la 5,66%, comparativ cu 5,45% în luna precedentă, fiind influențată de scumpirea alimentelor și combustibililor. De asemenea, rata inflației CORE2 ajustat a crescut la 5,7% în iunie, de la 5,2% în martie. Rata medie anuală a inflației IPC a fost de 5,1% în iunie, iar rata calculată pe baza IAPC a crescut la 5,8%.
Activitatea economică a stagnat în trimestrul I 2025, cu un deficit comercial în creștere, iar în trimestrul II 2025 s-a înregistrat o creștere modestă. Vânzările cu amănuntul au continuat să scadă, în timp ce serviciile și construcțiile au avut o evoluție pozitivă.
Condițiile pe piața muncii și măsurile fiscale
Piața muncii a înregistrat descreșteri ale efectivului salariaților și o scădere a ratei șomajului. Salariile medii au continuat să crească, dar la un ritm mai lent. Noile măsuri fiscale corective au dus la normalizarea condițiilor de pe piața financiară, iar BNR a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an.
Concluzie
Creșterea TVA-ului și a accizelor, împreună cu factorii externi, vor influența semnificativ inflația în România, generând incertitudini economice și necesitatea adoptării unor măsuri fiscale corective pentru a stabiliza economia pe termen lung.
