O nouă criză financiară pe orizont
Lumea se confruntă cu o povară record a datoriilor în rândul marilor economii. Șapte țări dezvoltate au datorii care depășesc PIB-ul anual, o situație fără precedent, agravată de ratele mari ale dobânzilor. Fondul Monetar Internațional (FMI) raportează că Statele Unite, Canada, Marea Britanie, Franța, Italia, Spania și Japonia au datorii mai mari de 100% din PIB.
Grupul D7 și împrumuturile masive
Aceste țări, cunoscute sub denumirea de „D7”, au contractat împrumuturi semnificative în timpul crizei financiare globale și din nou în timpul pandemiei de Covid-19. Deși Japonia se confruntă cu datorii mari de mai bine de un sfert de secol, dependența acestor economii de piețele globale de credit face situația actuală mai gravă decât în trecut.
Riscurile de devalorizare a monedei
Un raport datorie/PIB fără precedent nu s-a mai văzut nici măcar după Marea criză economică din 1929-1933. Devalorizarea monedei naționale ar putea face ca datoriile să pară mai mici în raport cu veniturile fiscale actuale, evitând astfel politicile de austeritate. Totuși, investitorii pot declanșa o devalorizare rapidă dacă se tem de inflație sau de neplata obligațiunilor de stat.
Impactul crizelor financiare anterioare
Devalorizările rapide pot avea un efect de domino asupra economiilor globale. De exemplu, atunci când Marea Britanie a devalorizat lira sterlină în 1967, acest lucru a avut un impact asupra altor economii europene. Scenariul se poate repeta dacă SUA ar decide să devalorizeze dolarul, afectând astfel Canada, Mexic și China.
Consecințele posibile ale unei crize globale
Crizele financiare din Asia de Est din 1997 și Rusia din 1998 au dus la incapacitate de plată și măsuri de austeritate severe, afectând drastic nivelul de trai. Acum, cu economii mult mai mari implicate, riscul ca și mai mulți „colosi” economici să se prăbușească este considerabil. Deși piețele sunt momentan calme, FMI avertizează asupra creșterii presiunii pe bugetele de stat și a riscurilor de crize fiscale.
Concluzie
Fără planuri realiste de reducere a datoriilor, țările D7 se află pe un drum primejdios, iar o eventuală devalorizare a monedelor poate genera o criză financiară globală de proporții.
