Evaluarea piețelor financiare în urma acțiunilor Statelor Unite în Venezuela
Piețele financiare analizează impactul operațiunii americane de capturare a lui Nicolas Maduro în Venezuela și dacă aceasta va influența prețurile activelor sau va reprezenta un șoc temporar. Aurul a crescut cu peste 2%, atingând 4.419 dolari pe uncie, iar dolarul s-a întărit modest, cu indicele dolarului crescând cu aproximativ 0,2%, la 98,662. Alți indicatori de piață au rămas relativ stabili, cu randamentele titlurilor de stat americane aproape neschimbate: randamentul pe 10 ani la 4,187% și pe 2 ani la 3,475%. Indicele MSCI All Country World a urcat cu 0,48%.
Reacția piețelor și percepția riscurilor
Jung In Yun, fondator și CEO al Fibonacci Asset Management, afirmă că, deși situația este îngrijorătoare, reacția pieței a fost surprinzător de temperată, reflectând o acoperire modestă a riscurilor. Investitorii urmăresc semnale-cheie pentru a distinge între un șoc mediatic și un impact economic real.
Structura pieței petrolului
Primul indicator important este structura pieței petrolului, nu nivelul actual al prețului. Billy Leung, strateg senior de investiții la Global X ETFs, subliniază că cheia este dacă oferta de petrol se restrânge. Deocamdată, Venezuela produce aproximativ 1 milion de barili pe zi, reprezentând 1% din oferta globală, iar infrastructura-cheie rămâne funcțională. OPEC+ a suspendat creșterile de producție, iar surplusul global continuă să domine prețurile. Norbert Rücker, economist-șef la Julius Baer, consideră că riscurile pe termen scurt pentru ofertă sunt minime.
Volatilitatea piețelor
Un alt semn al calmului piețelor este nivelul scăzut al volatilității, cu indicele VIX situat în jurul valorii de 14,5, mult sub nivelurile de stres. Leung observă că investitorii nu plătesc suplimentar pentru protecție, în ciuda titlurilor geopolitice. Ed Yardeni, președintele Yardeni Research, menționează că piețele așteaptă cu interes următoarele evoluții.
Randamentele reale din SUA
Dacă situația din Venezuela ar conduce la o reevaluare mai amplă a riscurilor, s-ar reflecta în scăderea randamentelor obligațiunilor și în creșterea așteptărilor inflaționiste. Deocamdată, randamentele reale rămân ridicate, iar așteptările privind inflația sunt stabile.
Piețele de credit și activele de refugiu
Investitorii analizează și piețele de credit, care pot semnala stresul înaintea acțiunilor. Leung subliniază că spread-urile obligațiunilor cu profit ridicat și ale datoriilor suverane din piețele emergente sunt indicatori-cheie. Obligațiunile Venezuelei nu sunt relevante pentru evaluarea riscului global, fiind deja profund depreciate.
Aurul a fost principalul beneficiar al evoluțiilor din Venezuela, continuând să atingă maxime istorice, iar argintul a crescut cu peste 3%, ajungând la 75,2733 dolari pe uncie. Steve Brice, director de investiții globale la Standard Chartered, preconizează că aurul ar putea atinge 4.800 de dolari pe uncie în acest an, iar evenimentele recente ar putea accelera această apreciere.
Concluzie
Impactul acțiunilor Statelor Unite în Venezuela asupra piețelor financiare se dovedește a fi moderat, iar investitorii continuă să urmărească indicatori esențiali pentru a evalua riscurile reale și efectele economice pe termen lung.
