Împrumuturile comune în Uniunea Europeană
Comisia Europeană a propus extinderea capacității Bruxelles-ului de a împrumuta bani ca parte a bugetului pe șapte ani al UE. Această inițiativă, anunțată pe 16 iulie, ar permite Uniunii să împrumute sute de miliarde de euro, dar datoria ar fi limitată la finanțarea eforturilor de război în Ucraina, răspunsul la crize neprevăzute și plăți specifice către guvernele UE.
Opoziția țărilor „frugale”
Țările bogate din nord, precum Germania și Țările de Jos, se opun vehement acestei propuneri, considerând datoria comună o amenințare pentru proiectul european. Ministrul german pentru Europa, Gunther Krichbaum, a afirmat că „nu putem avea programe finanțate din împrumuturi”. Această opoziție a dus la o restricție a datoriei comune în negocierile anterioare, până în 2020, când Bruxelles-ul a primit permisiunea de a emite obligațiuni pentru a ajuta statele membre în contextul pandemiei de COVID-19.
Avantajele împrumuturilor comune
Împrumuturile comune sunt atractive pentru țările cu datorii mari, cum ar fi Italia și Franța, deoarece oferă rate ale dobânzii mai mici. Comisia Europeană consideră că aceste împrumuturi pot reduce dependența bugetului de contribuțiile țărilor mai reticente, facilitând crearea unui organism supranațional cu propria putere fiscală. Stéphanie Riso, un înalt funcționar al Comisiei, a menționat că investitorii din întreaga lume doresc să cumpere Europa.
Dilema responsabilității colective
Țările frugale se tem că ar fi responsabile colectiv pentru îndatorările țărilor care nu își achită datoriile. Scepticismul față de utilizarea datoriei comune pentru finanțarea cheltuielilor naționale este în creștere, iar un diplomat anonim a subliniat că împrumuturile „nu rezolvă problema, ci o amână”.
Condiții și aprobări necesare
Conform propunerii de buget, statele pot solicita împrumuturi UE, pe care trebuie să le ramburseze dacă cheltuielile lor depășesc bugetul alocat. Această idee este contestată de țările frugale, dar susținătorii ei argumentează că riscurile financiare sunt minime, având în vedere că niciun stat membru nu a eșuat în rambursarea unui împrumut UE până acum.
Contextul piețelor financiare
Piețele financiare tratează deja datoria comună a UE ca pe o datorie emisă de organizații supranaționale. Comisia își dorește ca aceste obligațiuni să fie incluse în indicii de datorie suverană, ceea ce ar reduce costurile de împrumut. Datoria UE este apreciată de investitori, dar pentru a rivaliza cu obligațiunile suverane, Uniunea trebuie să dezvolte o piață mare și consistentă de obligațiuni.
Concluzie
Proiectul de unificare financiară a Uniunii Europene se confruntă cu provocări semnificative din partea țărilor frugale, iar viitorul împrumuturilor comune va depinde de capacitatea Comisiei de a găsi un compromis viabil care să asigure stabilitatea financiară a întregului bloc european.
